Qué analiza una due diligence fiscal
- Situación de las autoliquidaciones presentadas en los últimos ejercicios no prescritos, verificando su correcta cumplimentación.
- Procedimientos de comprobación, inspección o litigios tributarios en curso o recientemente resueltos.
- Aplicación correcta de regímenes especiales (FEAC, ETVE, deducciones por I+D+i, entre otros).
- Correcta documentación de operaciones vinculadas y precios de transferencia, en su caso.
- Contingencias en materia de IVA, retenciones e ingresos a cuenta.
- Provisiones fiscales registradas en la contabilidad y su adecuación a los riesgos reales identificados.
Por qué es esencial antes de una operación de M&A
Las contingencias fiscales no detectadas antes de la compraventa pueden materializarse después de la operación, cuando ya resulta mucho más difícil repercutirlas al vendedor. Una due diligence fiscal rigurosa permite negociar ajustes de precio, exigir garantías específicas (retenciones de precio, avales, seguros de manifestaciones y garantías) o, en supuestos de riesgo elevado, replantear la propia viabilidad de la operación.
El informe pericial como respaldo de la due diligence
Cuando la due diligence detecta contingencias significativas —una posible regularización de precios de transferencia, dudas sobre la aplicación de un régimen especial, o riesgos de responsabilidad tributaria de administradores—, resulta muy útil cuantificar dicha contingencia mediante un informe pericial que estime con rigor el riesgo económico asociado, para poder negociar con datos objetivos las condiciones finales de la operación.
Cláusulas de manifestaciones y garantías fiscales
El resultado de la due diligence fiscal debe trasladarse adecuadamente al contrato de compraventa, mediante cláusulas específicas de manifestaciones y garantías (representations and warranties) sobre la situación fiscal de la sociedad, así como mecanismos de indemnización (indemnity) para contingencias fiscales que se materialicen tras el cierre de la operación pero que tengan su origen en hechos anteriores a la misma. Redactar correctamente estas cláusulas requiere asesoría legal y fiscal especializada en operaciones de M&A.
Due diligence fiscal desde la perspectiva del vendedor
No solo el comprador se beneficia de esta revisión: el vendedor puede realizar una due diligence preventiva (vendor due diligence) para detectar y corregir contingencias antes de iniciar el proceso de venta, evitando sorpresas durante la negociación que puedan afectar al precio final o retrasar el cierre de la operación.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto tiempo lleva realizar una due diligence fiscal?
Depende del tamaño y complejidad de la sociedad objetivo, pero suele oscilar entre dos y seis semanas para una revisión completa de los ejercicios no prescritos.
¿Qué ejercicios se revisan en una due diligence fiscal?
Con carácter general, los ejercicios no prescritos a efectos tributarios, es decir, los últimos cuatro años, aunque en determinados supuestos (bases imponibles negativas, deducciones pendientes de aplicar) puede ser necesario revisar ejercicios anteriores.
¿Qué ocurre si se detecta una contingencia grave durante la due diligence?
Puede negociarse un ajuste de precio, una retención parte del precio en garantía, o incluso replantear la estructura de la operación (por ejemplo, adquiriendo activos en lugar de participaciones sociales) para limitar la exposición del comprador.
Una due diligence fiscal rigurosa es una de las mejores inversiones que puede hacer cualquier comprador o vendedor antes de cerrar una operación empresarial, evitando sorpresas fiscales costosas en el futuro.
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